l'impermanent loss en DeFi

Qu’est-ce que l’impermanent loss dans la DeFi:

L'impermanent loss se produit lorsque vous participez à un pool de liquidité en achetant des Tokens LP* pour un protocole de marché automatisé (AMM) comme Uniswap. En achetant ces jetons LP, vous devenez un fournisseur de liquidité pour le pool, en ajoutant des actifs sous-jacents à une piscine de liquidité commune.

Les LP Tokens* sont liés aux actifs sous-jacents dans le pool et ont une valeur qui dépend de la valeur de ces actifs. Lorsque les prix des actifs sous-jacents fluctuent, cela peut entraîner une divergence entre la valeur des jetons LP et la valeur réelle des actifs dans le pool. Si la valeur des actifs sous-jacents augmente par rapport aux jetons LP, cela peut entraîner une impermanente loss pour les détenteurs de ces jetons.

Prenons l'exemple d'une pool de liquidité composée de BTC et de ETH sur Uniswap. Si vous achetez des jetons LP pour cette piscine en déposant des BTC et des ETH, vous deviendrez un fournisseur de liquidité pour le pool. Si le prix de l'ETH augmente considérablement par rapport au BTC, cela signifie que la valeur de la piscine de liquidité a augmenté, mais la valeur de vos jetons LP n'a pas augmenté en conséquence, entraînant une  impermanente loss pour vous.

Cependant, vous devez noter que la perte impermanente n'est pas une perte permanente. Si les conditions du marché changent et que le prix de l'ETH redescend par rapport au BTC, la valeur de vos jetons LP augmentera à nouveau, récupérant ainsi l’impermanente loss. Il est donc important de surveiller les pools de liquidité dans lesquels vous participez et de comprendre les risques avant d'investir.

En termes de gains, si vous achetez des Tokens LP pour une piscine de liquidité composée de jetons BTC et ETH, et ensuite le prix de l'ETH augmente par rapport au BTC, mais également les frais d'échange générés du pool augmentent, cela signifie que l'appréciation de la piscine a augmenté, ainsi que les revenus générés par les jetons LP, entraînant un gain pour vous.

Vous devez noter que l'impermanent loss est un risque potentiel lors de l'utilisation de pools de liquidité, et les utilisateurs doivent en être conscients avant de participer à un pool et doivent surveiller les conditions du marché pour minimiser ce risque.

Prenons l'exemple de Carole, qui décide de participer à un pool sur Uniswap en achetant des Tokens LP pour une piscine de liquidité composée de BTC et d'ETH. Elle dépose 0,5 BTC et 5 ETH pour acheter des jetons LP de cette piscine.

Au début, la valeur de la piscine est égale à 0,5 BTC + 5 ETH, soit la valeur totale des actifs déposés par Carole. La valeur des token LP qu'elle a achetés est également liée à cette valeur.

Cependant, après quelques jours, le prix de l'ETH augmente considérablement par rapport au BTC, ce qui signifie que la valeur de la piscine de liquidité est désormais de 0,5 BTC + (5 ETH x le nouveau taux de change), mais la valeur de ses LP Tonken n'a pas augmenté en conséquence, entraînant une perte impermanente pour Carole.

Prenons l'hypothèse que le prix de l'ETH a augmenté de 50% par rapport à BTC , l'appréciation du pool est désormais de 0,5 BTC + (5 ETH x 1,5), soit 0,5 BTC + 7,5 ETH , Carole a donc une perte de 2,5 ETH par rapport à la valeur de ses Tokens LP.

Cependant, il faut noter que cette perte n'est pas permanente et pourra être récupérée si les conditions du marché changent. Si le prix de l'ETH redescend par rapport au BTC, la valeur de ses LPTokens augmentera à nouveau et Carole récupérera sa perte impermanente.

Il est donc très important pour Carole de surveiller les conditions du marché et de comprendre les risques avant de participer à un pool .

Voici cinq conseils donnés à Carole pour minimiser les risques liés à la perte impérmanente dans un pool de liquidité :

Surveillez constamment les conditions du marché : Il faut de rester informé des tendances du marché et des variations des prix des actifs pour anticiper les risques de pertes impermanentes.

Diversifiez vos actifs : En diversifiant les actifs que vous déposez dans un pool de liquidité, vous réduisez le risque que la valeur de vos jetons LP soit affectée par les variations de prix d'un seul actif.

N'investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre : Il est important de ne pas investir toutes vos économies dans un pool et de comprendre les risques associés à ces investissements.

Utilisez des outils pour suivre la performance de vos jetons LP : Il existe des outils en ligne qui vous permettent de suivre la performance de vos jetons LP et de comprendre les risques liés à ces investissements.

Faites des recherches approfondies : Avant de participer à un pool de liquidité, assurez-vous de comprendre les risques et les avantages liés à ces investissements en effectuant des recherches approfondies sur le projet et les actifs concernés

*Un LP token ou Jeton LP est un jeton détenu dans un pool de liquidité (LP) sur une plateforme décentralisée (DEX) comme Uniswap. Les utilisateurs peuvent déposer des actifs cryptographiques dans un pool de liquidité, qui sont ensuite utilisés pour échanger d'autres actifs cryptographiques. En échange de leur participation au pool de liquidité, les utilisateurs reçoivent des jetons LP qui représentent leur part dans le pool

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