un market-maker automatisé AMM c'est quoi ?

Un market-maker automatisé (Automated Market Maker - AMM) c'est quoi ?




Automated Market Maker - AMM








Introduction

Un market-maker automatisé (Automated Market Maker - AMM) est un type de protocole d'exchange décentralisé (DEX), qui s'appuie sur des formules mathématiques pour évaluer le prix des actifs. À la place d'utiliser un carnet d'ordres comme c'est le cas sur un exchange centralisé (CEX), les actifs sont pricés en fonction d'un algorithme.

La formule derrière l'algorithme

La formule derrière cet algorithme dépend de chaque protocole. Uniswap par exemple utilise x * y = k, où x est le nombre d'un token dans la pool de liquidité et y le nombre de l'autre token. Dans cette formule, k est une constante fixe, ce qui signifie que la liquidité totale de la pool reste constante. Les autres AMM utilisent des formules différentes en fonction du cas d'usage qu'ils visent. Le point commun entre tous est que le prix des actifs est déterminé algorithmiquement. Les marchés traditionnels fonctionnent normalement grâce à des firmes disposant de vastes ressources et de stratégies bien spécifiques. Les market-makers vous permettent d'obtenir un bon prix grâce à un écart achat/vente très faible, sur les carnet d'ordres d'exchange tels que Binance. Les market-makers automatisés décentralisent ce processus et permettent à quiconque le souhaite de créer un marché sur la blockchain.

Liquidity provider


 

Comment fonctionne un AMM?

Comment cela fonctionne-t-il ? Les AMM fonctionnent de la même manière que le carnet d'ordres d'un exchange, étant donné qu'on y retrouve des paires de tradings telles que ETH/DAI. Cependant, vous n'avez pas besoin d'une tierce partie (un autre trader) pour effectuer un trade. À la place, vous interagissez avec un smart contract qui « effectue » le trade pour vous. Sur un exchange décentralisé tel que Binance DEX par exemple, les trades se font directement de wallet à wallet. Si vous vendez des BNB pour des BUSD sur Binance DEX, cela signifie que quelqu'un d'autre achète des BNB contre du BUSD. C'est ce que nous appelons une transaction peer-to-peer (P2P). 
Les AMM, quant à eux, peuvent être considérés comme du peer-to-contract (P2C). Il n'y a pas de tierce partie au sens traditionnel du terme, les transactions s'effectuant entre utilisateurs ou contrats. Étant donné qu'il n'existe pas de carnet d'ordres, un AMM ne propose pas de types d'ordre (Stop-loss par exemple). Le prix de l'actif que vous voulez acheter ou vendre est donc déterminé mathématiquement. Néanmoins, certains AMM tentent d'innover en ce sens. 
Attendez, il n'y a pas de tierce partie, mais il y a quand même quelqu'un pour créer le marché, non ? Oui en effet. Les liquidités dans les smart contracts doivent être fournies par les utilisateurs. Ceux-ci sont appelés des « fournisseurs de liquidité » (liquidity provider - LP **). Les fournisseurs de liquidité déposent les fonds dans une pool de liquidités. Vous pouvez considérer une pool de liquidités comme une gigantesque cagnotte de crypto !

Les avantages des market-makers automatisés

Les market-makers automatisés ont plusieurs avantages. Le premier avantage est la décentralisation. Les AMM permettent aux utilisateurs de trader sans intermédiaire, ce qui signifie qu'il n'y a pas de tiers qui contrôle le processus de trading. Cela offre aux utilisateurs plus de transparence et d'autonomie.

La facilité d'utilisation

Le deuxième avantage est la facilité d'utilisation. Les AMM sont très simples à utiliser et ne nécessitent pas de connaissances techniques avancées. Cela permet à quiconque de trader des actifs sur la blockchain en toute confiance.

La liquidité

Le troisième avantage est la liquidité. Les pools de liquidités des AMM offrent une grande liquidité, ce qui signifie que les utilisateurs peuvent facilement acheter ou vendre des actifs. En fournissant de la liquidité, les LP  ** sont également récompensés par des frais de trading.

La sécurité

Le quatrième avantage est la sécurité. Les AMM sont construits sur des contrats intelligents qui sont vérifiés par les auditeurs de sécurité. Cela garantit que les fonds des utilisateurs sont en sécurité et qu'il n'y a pas de risque de piratage ou de vol.

L'ouverture à tous

Enfin, les AMM sont ouverts à tous. Tout le monde peut devenir un LP et fournir de la liquidité à une pool. Cela signifie que tout le monde peut devenir un market-maker et gagner des frais de trading en contrepartie.

Conclusion

En conclusion, les market-makers automatisés sont des protocoles d'exchange décentralisés qui utilisent des formules mathématiques pour pricer les actifs. Ils offrent plusieurs avantages, tels que la décentralisation, la facilité d'utilisation, la liquidité, la sécurité et l'ouverture à tous. Les AMM sont une innovation importante dans l'écosystème DeFi, qui permet à tout le monde de trader sur la blockchain en toute confiance.

FAQ :

Q : Comment les AMM diffèrent-ils des échanges centralisés ?

R : Les échanges centralisés sont contrôlés par des teneurs de marché qui ont le contrôle total de la liquidité et de la fixation des prix. Les AMM, en revanche, sont automatisés et ont une répartition de la liquidité entre les différents pools. Les prix sont fixés en fonction de la formule de produit constante et de l'offre et de la demande des utilisateurs. 

Q : Quels sont les avantages des AMM ? 

R : Les AMM offrent une plus grande accessibilité, une meilleure résilience aux attaques, une plus grande transparence et une plus grande efficacité des transactions. 

Q : Quels sont les inconvénients des AMM ? 

R : Les inconvénients incluent une perte impermanente potentielle (impermanent loss)* pour les fournisseurs de liquidité, une moindre liquidité globale et un risque accru de glissement. 

Q : Quelles sont les meilleures plateformes AMM ? 

R : Les plateformes AMM les plus populaires sont Uniswap, Balancer, Curve, PancakeSwap ... Cependant, il en existe de nombreuses autres et le choix dépendra des préférences ou des besoins de l'utilisateur. 

Q : Quel est l'avenir des AMM ? 

R : L'avenir des AMM semble prometteur, car elles offrent des avantages uniques par rapport aux échanges centralisés traditionnels. Cependant, il est important de noter que l'espace des cryptomonnaies est en constante évolution et que de nouvelles technologies pourraient émerger à l'avenir. 

Q : Les AMM conviennent-ils à tout le monde ? 

R : Les AMM peuvent être une option intéressante pour ceux qui cherchent à échanger des cryptomonnaies de manière automatisée et décentralisée. Cependant, il est important de comprendre les risques associés et de faire des recherches approfondies avant d'investir.



Pour terminer cet article, voici une liste D' AMM :

Liste market-maker automatisé  AMM

 Vous pouvez la consulter sur  Coingecko (ou d'autres) ici 

*L'impermanent loss est une perte de valeur qui est susceptible de se produire à tout moment, car elle est liée à une crypto-monnaie qui est susceptible de se dévaluer. 

**Un LP token (ou jeton de fournisseur de liquidité) en crypto est un type de jeton émis par un protocole d'échange décentralisé (DEX) pour récompenser les fournisseurs de liquidité qui ont déposé des fonds dans une pool de liquidités.Lorsque vous fournissez des fonds à une pool de liquidités, vous recevez en échange des jetons LP qui représentent votre participation dans la pool. Ces jetons LP peuvent être échangés sur les marchés pour récupérer votre part de la pool de liquidités


 
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